Belangrijkste verschil - juiste aandelen versus bonusaandelen
Rechte aandelen en bonusaandelen zijn twee soorten aandelen die worden uitgegeven aan de bestaande aandeelhouders van het bedrijf. Een claimemissie en een bonusuitgifte leiden tot een toename van het aantal aandelen, waardoor de prijs per aandeel daalt. Het belangrijkste verschil tussen rechtse aandelen en bonusaandelen is dat terwijl rechtse aandelen worden aangeboden tegen een gereduceerde prijs voor bestaande aandeelhouders in een nieuwe aandelenemissie, bonusaandelen zonder tegenprestatie (gratis) worden aangeboden om te compenseren voor niet-betaling van dividenden.
INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat zijn juiste aandelen
3. Wat zijn bonusaandelen
4. Vergelijking zij aan zij - juiste aandelen versus bonusaandelen
5. Samenvatting
Wat zijn juiste aandelen
Rechtenaandelen zijn aandelen die worden uitgegeven via een claimemissie, waarbij het bedrijf bestaande aandeelhouders aanbiedt om nieuwe aandelen in het bedrijf te verkopen alvorens ze aan het grote publiek aan te bieden. Dergelijke rechten van de aandeelhouders - om de aandelen voorafgaand aan het grote publiek te krijgen - worden 'voorkeursrechten' genoemd. Aandelen met rechten worden aangeboden tegen een gereduceerde prijs ten opzichte van de geldende marktprijs om aandeelhouders te stimuleren om in te schrijven op de aandelen.
Bijv. Bedrijf Q besluit nieuwe aandelen uit te geven om nieuw kapitaal van $ 20 miljoen op te halen door 10 miljoen aandelen uit te geven op een 2: 2-basis. Dit betekent dat voor elke 10 gehouden aandelen de belegger 2 nieuwe aandelen ontvangt.
Wanneer nieuwe aandelen worden aangeboden, hebben de aandeelhouders de volgende drie opties.
Figuur 1: Opties voor aandeelhouders indien gepresenteerd met de optie om in te schrijven op claimemissie
Ga verder met hetzelfde voorbeeld en ga ervan uit dat de marktprijs van de bestaande aandelen (aandelen die vóór de claimemissie werden gehouden) $ 4,5 per aandeel is. De gereduceerde prijs waartegen nieuwe aandelen worden uitgegeven, is $ 3. De investeerder heeft 1000 aandelen
Als de investeerder de rechten volledig overneemt,
Waarde van de bestaande aandelen (1000 * $ 4,5) $ 4.500
Waarde van de nieuwe aandelen (200 * 3) $ 600
Waarde van het totaal aantal aandelen (1.200 aandelen) $ 5.100
Waarde per aandeel na de claimemissie ($ 5.100 / 1.200) $ 4,25 per aandeel
De waarde per aandeel na de claimemissie wordt de 'theoretische ex-claimprijs' genoemd en de berekening ervan wordt beheerst door IAS 33 - 'Winst per aandeel'.
Het voordeel hiervan is dat de belegger tegen een lagere prijs kan inschrijven op nieuwe aandelen. Als 200 aandelen van de aandelenmarkt worden gekocht, moet de aandeelhouder $ 900 (200 * $ 4,5) kosten. $ 300 kan worden bespaard door de aandelen te kopen via de claimemissie. Na de claimemissie zal de aandelenprijs dalen van $ 4,5 naar $ 4,25 per aandeel aangezien het aantal uitstaande aandelen toeneemt. Deze vermindering wordt echter gecompenseerd door de besparing die wordt gerealiseerd door de mogelijkheid om aandelen tegen een gereduceerde prijs te kopen.
Als de investeerder de rechten negeert,
De belegger is mogelijk niet bereid om verder in het bedrijf te investeren of heeft geen geld om in te schrijven op de aandelen met rechten. Als de claimaandelen buiten beschouwing worden gelaten, zal het aandeelhouderschap verwateren als gevolg van de stijging van het aantal aandelen.
Als de investeerder de rechten aan andere investeerders verkoopt
In sommige gevallen zijn rechten niet overdraagbaar. Deze staan bekend als 'niet-opzegbare rechten'. Maar in de meeste gevallen kunnen beleggers beslissen of u gebruik wilt maken van de optie om de aandelen te kopen of de rechten aan andere beleggers wilt verkopen. Rechten die kunnen worden verhandeld, worden 'verzaakbare rechten' genoemd, en nadat ze zijn verhandeld, worden de rechten 'nihil-paid rights' genoemd.
Wat zijn bonusaandelen?
Bonusaandelen worden ook wel 'scripaandelen' genoemd en worden uitgekeerd via een bonusuitgifte. Deze aandelen worden kosteloos uitgegeven aan de bestaande aandeelhouders in verhouding tot hun aandeelhouderschap.
Bijv. Voor elke 4 gehouden aandelen hebben de investeerders recht op 1 bonusaandeel
Bonusaandelen worden uitgegeven als alternatief voor dividendbetalingen. Als het bedrijf bijvoorbeeld een nettoverlies lijdt in een boekjaar, zijn er geen middelen beschikbaar om dividend uit te keren. Dit kan leiden tot onvrede bij aandeelhouders; om het onvermogen om dividend uit te keren te compenseren, kunnen dus bonusaandelen worden aangeboden. Aandeelhouders kunnen de bonusaandelen verkopen om in hun inkomstenbehoeften te voorzien.
De uitgifte van bonusaandelen is een aantrekkelijke optie voor bedrijven die met liquiditeitsproblemen op korte termijn te maken hebben. Dit is echter een indirecte oplossing voor contante beperkingen, aangezien bonusaandelen geen contanten genereren voor het bedrijf, maar alleen voorkomen dat er geld in de vorm van dividenden moet worden uitgegeven.
Bovendien, aangezien bonusaandelen het geplaatste aandelenkapitaal van de onderneming verhogen zonder enige vergoeding in contanten, zou dit kunnen resulteren in een daling van de dividenden per aandeel in de toekomst, wat mogelijk niet rationeel geïnterpreteerd kan worden door alle investeerders.
Wat is het verschil tussen Right Shares en Bonus Shares?
Diff Artikel Midden voor Tafel
Juiste aandelen versus bonusaandelen |
|
| Juiste aandelen worden aangeboden tegen een gereduceerde prijs voor bestaande aandeelhouders bij een nieuwe aandelenemissie. | Bonusaandelen worden gratis aangeboden. |
| Gevolgen voor de kassituatie | |
| Rechtenaandelen worden uitgegeven om nieuw kapitaal aan te trekken voor toekomstige investeringen. | Bonusaandelen worden uitgegeven om de geldende contante beperkingen te compenseren. |
| Ontvangst van contanten | |
| Rechtenaandelen resulteren in een ontvangst in contanten voor de vennootschap | Bonusaandelen resulteren niet in contanten. |
Samenvatting - Rechtenaandelen versus bonusaandelen
Bedrijven overwegen de uitgifte van claimaandelen en bonusaandelen als er behoefte is aan middelen voor toekomstige projecten of als er sprake is van actuele kasstromen. Zowel rechtenaandelen als bonusaandelen verhogen het aantal uitstaande aandelen en verlagen de prijs per aandeel. Het belangrijkste verschil tussen claimaandelen en bonusaandelen is dat hoewel claimaandelen worden aangeboden tegen een korting op de marktprijs, bonusaandelen zonder vergoeding worden uitgegeven.
