CAPEX versus OPEX | Kapitaaluitgaven en operationele uitgaven
CAPEX en OPEX zijn termen die je vaak tegenkomt bij bedrijfswaardering. Wat is de werkelijke waarde van een bedrijf en hoe verandert de waarde van een bedrijf in de loop van de tijd, wordt gemeten in termen van kapitaaluitgaven (CAPEX) en operationele uitgaven (OPEX). Men heeft gezien dat aandelen van IT-bedrijven soms plotseling sterk stijgen, waardoor de waardering van het bedrijf stijgt. In de wereld van vandaag waar de economie wordt gedomineerd en gedreven door kennis, is het via CAPEX en OPEX dat de puzzel van intellectueel kapitaal en merkwaarde wordt opgelost.
Bedrijfswaardering begint vaak met het meten van CAPEX en OPEX.
CAPEX
CAPEX verwijst naar alle activa, materieel of immaterieel, die worden gebruikt om meer omzet en dus inkomsten te genereren. CAPEX is een investering in het bedrijf. Het draagt bij aan de aandeelhouderswaarde. Dit zijn uitgaven waarbij rekening wordt gehouden met toekomstige voordelen. Deze investeringen kunnen betrekking hebben op machines, uitrusting, eigendommen of upgrades van apparatuur. Het wordt meestal in het financiële overzicht weergegeven als kasstroom of investering in installaties, machines of soortgelijk hoofd. Afschrijving van dergelijke activa vindt elk jaar plaats totdat deze nul wordt.
OPEX
Operationele uitgaven (OPEX) verwijst naar kosten die worden gemaakt voor onderhoud en exploitatie van activa die via CAPEX worden gegenereerd. De dagelijkse lopende uitgaven voor verkoop en administratie en R&D worden als OPEX beschouwd. OPEX zijn dus uitgaven die nodig zijn om kapitaalgoederen in stand te houden. Inkomsten vóór rente, het magische cijfer waarin iedereen, van aandeelhouders tot management, geïnteresseerd is, komt neer op het in mindering brengen van OPEX van de bedrijfsopbrengsten.
Verschil tussen CAPEX en OPEX
Het onderscheid tussen CAPEX en OPEX is tegenwoordig erg ingewikkeld geworden, vooral in bedrijven waar producten en diensten worden aangedreven door kenniswerkers.
Over het algemeen is CAPEX wat moet worden vermeden, terwijl OPEX iets is dat strikt onder controle moet worden gehouden.
CAPEX kan extern worden gefinancierd. Maar deze investeerders zijn geïnteresseerd in rentebetalingen en krijgen uiteindelijk hun geld terug. Het is riskanter met vermogensfinanciers, omdat ze alles willen. U belooft in wezen de investeerder de volledige cashflow van de toekomst. CAPEX wordt uiteindelijk afgeschreven en het enige dat overblijft is de cashflow.
OPEX kan worden beschouwd als een (on) efficiëntie van elk bedrijf. Het heeft een directe relatie met de waarde van het bedrijf. Als u OPEX kunt verminderen zonder de dagelijkse activiteiten te schaden, verhoogt u uiteindelijk de waardering van elk bedrijf.
Wanneer u een paar mensen ontslaat die inefficiënt waren, brengt u OPEX ten val en verhoogt u daarmee de waarde van uw bedrijf.
• OPEX staat voor Operating Expenditures en verwijst naar dagelijkse uitgaven die nodig zijn om fysieke middelen te onderhouden.
• CAPEX en OPEX moeten worden gemeten om tot de waardering van een organisatie te komen.
