Belangrijkste verschil - Gedekte versus niet-gedekte obligatie
Het belangrijkste verschil tussen gedekte en ongedekte obligaties is dat een gedekte obligatie een soort obligatie is die wordt gedekt door een specifiek actief als onderpand te verpanden door de emittent van de obligatie, terwijl een ongedekte obligatie een soort obligatie is die niet is beveiligd tegen onderpand. Een obligatie is een schuldinstrument dat door bedrijven of overheden aan investeerders wordt uitgegeven om fondsen te verwerven voor projecten en uitbreidingsdoeleinden. Ze worden uitgegeven tegen een nominale waarde (nominale waarde van de obligatie) met een rentevoet en een looptijd. Gedekte en ongedekte obligaties zijn onder vele twee populaire soorten obligaties.
INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat is een gedekte obligatie
3. Wat is een ongedekte obligatie
4. Vergelijking zij aan zij - gedekte versus ongedekte obligatie in tabelvorm
5. Samenvatting
Wat is een gedekte obligatie?
Een gedekte obligatie is een soort obligatie die wordt gedekt door een specifiek actief als onderpand te verpanden door de emittent van de obligatie. In het geval van wanbetaling door niet-betaling, moet de emittent het eigendom van het actief overdragen aan de obligatiehouder. Gedekte obligaties kunnen ook worden veiliggesteld met de inkomstenstroom die voortvloeit uit het project waarmee de obligatie-uitgifte werd gefinancierd. Hypotheekobligaties en trustcertificaten voor apparatuur zijn twee vormen van veelgebruikte gedekte obligaties.
Hypotheekobligatie
Een hypotheekobligatie is een obligatie die is gedekt door een hypotheek of een pool van hypotheken. Deze obligaties worden doorgaans gedekt door onroerendgoedbezit van bedrijven die een aanzienlijk deel van het onroerend goed bezitten, waarbij een juridische claim de obligatiehouder het recht geeft om het met hypotheek belaste actief te bezitten voor het geval het bedrijf de betalingen niet verricht. Hypotheekobligaties zijn de meest voorkomende soorten gedekte obligaties.
Equipment Trust-certificaat
Een trustcertificaat voor apparatuur wordt gefinancierd door een activum dat gemakkelijk kan worden vervoerd of verkocht. De titel van de apparatuur is in handen van een trust en investeerders kunnen trustcertificaten kopen als middel om fondsen te verstrekken aan een specifiek bedrijf. De kapitaalaflossingen en de rente worden door het bedrijf betaald aan de trust, die op zijn beurt de betaling aan de investeerders doet. Wanneer de schuldbetalingen zijn voltooid, wordt het eigendom van het actief door de trust weer overgedragen aan het bedrijf.
Wat is een ongedekte obligatie?
Ook wel obligaties genoemd, een ongedekte obligatie is een soort obligatie die niet is gedekt tegen onderpand. Als een bedrijf een ongedekte obligatie wil uitgeven met de bedoeling financiering van investeerders te krijgen, moet het een gerenommeerd bedrijf zijn met een goede kredietwaardigheid. Kredietrating wordt aangeboden door een onafhankelijke organisatie, meestal een kredietbeoordelingsbureau na beoordeling van het vermogen van het bedrijf om aan financiële verplichtingen te voldoen.
Bij een ongedekte obligatie kan de obligatiehouder de waarde van de investering niet terugkrijgen als de emittent van de obligatie in gebreke blijft. Daarom zijn dit zeer risicovolle instrumenten in vergelijking met gedekte obligaties vanwege het ontbreken van onderpand en worden ze ondersteund door hoge rentebetalingen. De geboden rentevoet hangt in belangrijke mate af van de financiële stabiliteit en betrouwbaarheid van het bedrijf of de overheidsorganisatie.
De kans op wanbetaling en het inherente risico van ongedekte staatsobligaties is zeer laag in vergelijking met bedrijfsobligaties. Wanneer overheden extra geld nodig hebben om obligaties terug te betalen, worden de belastingen verhoogd om toegang te krijgen tot meer fondsen. Zelfs in de zeldzame omstandigheid dat een overheidsinstantie liquidatie verklaart, worden obligaties meestal gedekt door andere overheidsinstanties. Aan de andere kant is het wanbetalingsrisico van ongedekte bedrijfsobligaties groter en als het bedrijf moet liquideren, ontvangen de obligatiehouders ten minste een deel van hun investering voordat de aandeelhouders worden afgewikkeld.
Figuur 01: Ongedekte obligatie
Wat is het verschil tussen gedekte en ongedekte obligaties?
Diff Artikel Midden voor Tafel
Gedekte versus ongedekte obligatie |
|
| Gedekte obligatie is een soort obligatie die wordt gedekt door een specifiek actief als onderpand te verpanden door de emittent van de obligatie. | Een ongedekte obligatie is een soort obligatie die niet is gedekt door onderpand. |
| Rente | |
| Het rentetarief dat van toepassing is op een gedekte obligatie is lager dan het rentetarief dat van toepassing is op een ongedekte obligatie. | Ongedekte obligaties zijn onderhevig aan hogere rentetarieven vanwege het inherente risico. |
| Standaard risico | |
| Het wanbetalingsrisico van een gedekte obligatie is over het algemeen laag, aangezien niet-betaling resulteert in een verlies van het actief voor de emittent van de obligatie. | Het wanbetalingsrisico van een ongedekte staatsobligatie is over het algemeen laag, evenals het wanbetalingsrisico van een ongedekte obligatie die is uitgegeven door een onderneming met een goede kredietwaardigheid. |
Samenvatting - Gedekte versus ongedekte obligatie
Het verschil tussen gedekte en ongedekte obligaties hangt voornamelijk af van het feit of het om een onderpand gaat of niet. Hun kenmerken variëren ook met betrekking tot de rentetarieven en de mogelijkheid van wanbetaling. Een gedekte obligatie is een geschikte investering voor beleggers die minder tolerant zijn voor risico's. Rendement en risico op een ongedekte obligatie kunnen aanzienlijk variëren, van laag risico en laag rendement tot hoog risico en hoog rendement.
Download de pdf-versie van Secured vs Unsecured Bond
U kunt de PDF-versie van dit artikel downloaden en voor offline doeleinden gebruiken volgens de citaten. Download hier de pdf-versie. Verschil tussen gedekte en ongedekte obligaties.
