Belangrijkste verschil - Door activa gedekte effecten versus door hypotheek gedekte effecten
Door activa en hypotheek gedekte effecten zijn twee soorten beleggingen waarbij effecten worden samengevoegd en verkocht aan een groep investeerders. De structuur van beide is vergelijkbaar van aard en het belangrijkste verschil tussen door activa gedekte effecten en door hypotheek gedekte effecten hangt af van het soort onderpand (een pand om een lening te verkrijgen) dat voor effecten wordt gebruikt. Door activa gedekte effecten worden gedekt door effecten zoals verschillende soorten leningen, vorderingen en leases, terwijl door hypotheek gedekte effecten worden gedekt door hypotheken.
INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat zijn door activa gedekte effecten
3. Wat zijn door hypotheek gedekte effecten
4. Vergelijking zij aan zij - Door activa gedekte effecten versus door hypotheek gedekte effecten
5. Samenvatting
Wat zijn door activa gedekte effecten?
Asset Backed Securities (ABS) zijn obligaties en notes die worden gedekt door verschillende financiële zekerheden, zoals leningen, leases of vorderingen, anders dan door onroerend goed of door hypotheek gedekte effecten. Wanneer consumenten lenen, worden deze leningen activa voor het bedrijf dat de schuld heeft uitgegeven, hoogstwaarschijnlijk een bank of een financieringsmaatschappij voor consumenten.
De bank of de financieringsmaatschappij (de partij die de schuld uitgeeft) kan de bovengenoemde activa verkopen aan een trust die op zijn beurt obligaties zal uitgeven die worden gedekt door activa die deze bevat aan beleggers. Dit proces heet 'securitisatie' en dit stelt de trust in staat de activa verhandelbaar te maken. Voor beleggers zijn door vermogen gedekte effecten een alternatief voor beleggen in bedrijfsschulden.
Als een consument bijvoorbeeld een hypotheeklening heeft afgesloten die is gesecuritiseerd, worden de uitbetalingen van de lening ontvangen door de investeerders in de trust, aangezien de trust heeft geïnvesteerd in de financieringsmaatschappij.
Veelvoorkomende soorten onderliggende activa
Leningen op eigen vermogen
Een lening die de lener aangaat met zijn of haar woning als onderpand.
Huurcontracten
Een overeenkomst om een woning die eigendom is van een partij aan een andere partij te verhuren in ruil voor periodieke leasebetalingen.
Automatische leningen
Een persoonlijke lening om een auto te kopen.
Creditcardvorderingen
Een activa-aanduiding die van toepassing is op alle schulden, niet-afgewikkelde transacties of andere monetaire verplichtingen die door zijn debiteuren aan een onderneming zijn verschuldigd.
Studiefinanciering
Type lening dat wordt verstrekt aan studenten om in hun behoeften op het gebied van hoger onderwijs te voorzien.
Wat zijn door hypotheek gedekte effecten?
Mortgage Backed Securities (MBS) zijn ook een soort door activa gedekte effecten die worden gedekt door hypotheken. Deze worden ook wel 'hypotheekpassage' genoemd. Dit zijn schuldinstrumenten die rechten vertegenwoordigen op de kasstromen uit pools van hypotheekleningen. Een MBS kan worden gekocht of verkocht via een makelaar met een minimale investeringslimiet van $ 10.000. Door hypotheek gedekte effecten kunnen worden uitgegeven door overheden en bedrijven. Het uitgifteproces van de effecten is vergelijkbaar met door activa gedekte effecten.
Soorten door hypotheek gedekte effecten
Pass-through participatiecertificaten
Geef de houder recht op een evenredig deel van alle hoofdsom- en rentebetalingen op de pool van leningactiva
Door onderpand gedekte hypotheekverplichtingen of hypotheekderivaten
Ontworpen om beleggers te beschermen tegen of bloot te stellen aan verschillende soorten risico's
Figuur 1: Door hypotheek gedekte effecten hebben verschillende risico's en opbrengsten
Wat is het verschil tussen Asset Backed Securities en Mortgage Backed Securities?
Diff Artikel Midden voor Tafel
Door activa gedekte effecten versus door hypotheek gedekte effecten |
|
| Door activa gedekte effecten worden gedekt door effecten zoals leningen, vorderingen en leases. | Door hypotheek gedekte effecten worden gedekt door hypotheken. |
| Implicaties | |
| Op activa gebaseerde effecten maken gebruik van een reeks gepoolde activa, zoals leningen, leases en vorderingen. | Door hypotheek gedekte effecten worden gedekt door hypotheken. |
| Ontwikkeling | |
| Door activa gedekte effecten zijn een relatief nieuwe ontwikkeling in vergelijking met door hypotheek gedekte effecten. | Door hypotheek gedekte effectenmarkten zijn goed ingeburgerd. |
| Tijdsspanne | |
| Door activa gedekte effecten hebben doorgaans een kortere looptijd en zijn uitdagender als het gaat om het voorspellen van kasstromen. | Door hypotheek gedekte effecten zijn relatief minder risicovol vanwege het langere tijdsbestek. |
Samenvatting - Door activa gedekte effecten versus door hypotheek gedekte effecten
Het verschil tussen door activa gedekte effecten en door hypotheek gedekte effecten is voornamelijk toe te schrijven aan het verschil in soorten effecten die als onderpand worden gebruikt. Op activa gebaseerde effecten hebben een aantal beleggingsopties in vergelijking met op hypotheek gebaseerde effecten; Ze brengen echter risico's en opbrengsten met verschillende niveaus met zich mee, die naar behoren moeten worden geëvalueerd voordat investeringsbeslissingen worden genomen.
