Kosten van kapitaal versus kosten van eigen vermogen
Bedrijven hebben kapitaal nodig om bedrijfsactiviteiten op te starten en uit te voeren. Kapitaal kan worden verkregen met behulp van vele methoden, zoals de uitgifte van aandelen, obligaties, leningen, eigenaarsbijdragen, enz. Kapitaalkosten verwijzen naar de kosten die worden gemaakt om ofwel eigen vermogen (de kosten gemaakt bij de uitgifte van aandelen) of vreemd vermogen (rentekosten) te verkrijgen. Het volgende artikel gaat dieper in op het concept van kapitaalkosten en kosten van eigen vermogen; een van de 2 belangrijkste componenten waaruit de kapitaalkosten bestaan. Het artikel legt deze concepten duidelijk uit en wijst op hun overeenkomsten en verschillen.
Kosten van kapitaal
Kapitaalkosten zijn de totale kosten voor het verkrijgen van schuld of eigen vermogen. Kapitaalkosten zijn de manier waarop een bedrijf geld ophaalt door aandelen uit te geven, geld te lenen, enz. moeten bijeenkomen om het project in overweging te nemen. Wil een investering de moeite waard zijn, dan moet het rendement op de investering hoger zijn dan de kapitaalkosten.
Om een voorbeeld te geven: de risiconiveaus van twee investeringen, investering A en investering B, zijn hetzelfde. Voor investering A bedragen de kapitaalkosten 7% en het rendement 10%. Dit levert een meerrendement op van 3%, daarom zou investering A moeten doorlopen. Investering B daarentegen heeft een kapitaalkosten van 8% en een rendement van 8%. Hier is er geen rendement voor de gemaakte kosten en moet investering B niet in aanmerking worden genomen. Aangenomen dat schatkistpapier het laagste risiconiveau heeft en een rendement van 5% heeft, kan dit aantrekkelijker zijn dan beide opties, aangezien het risiconiveau erg laag is en een rendement van 5% gegarandeerd is aangezien de T-facturen van de overheid zijn. uitgegeven.
Kosten van eigen vermogen
Kosten van eigen vermogen verwijst naar het rendement dat investeerders / aandeelhouders verlangen, of het bedrag aan compensatie dat een investeerder verwacht voor het doen van een kapitaalinvestering in de aandelen van het bedrijf. De kostprijs van het eigen vermogen is een belangrijke maatstaf en stelt het bedrijf in staat te bepalen hoeveel rendement aan beleggers moet worden betaald voor het genomen risico. De kosten van eigen vermogen kunnen ook worden vergeleken met andere vormen van kapitaal, zoals vreemd vermogen, waardoor het bedrijf kan beslissen welke vorm van kapitaal het goedkoopst is. De kostprijs van het eigen vermogen wordt als volgt berekend.
E s = R f + β s (R M - R f)
In de vergelijking is E s het verwachte rendement op het effect, R f verwijst naar de risicovrije rente die wordt betaald door overheidseffecten (dit wordt toegevoegd omdat het rendement op een risicovolle investering altijd hoger is dan de risicovrije rente van de overheid), β s verwijst voor de gevoeligheid voor marktveranderingen, en R M is het marktrendement, waarbij (R M - R f) verwijst naar de marktrisicopremie.
Kosten van kapitaal versus kosten van eigen vermogen
De kapitaalkosten bestaan uit twee componenten; kosten van eigen vermogen en kosten van schulden. Het zijn ook de alternatieve kosten (rendement dat had kunnen worden verdiend) bij het investeren in een ander project met vergelijkbare risiconiveaus. Bij het kiezen tussen beleggingen met vergelijkbare risiconiveaus, mag alleen worden geïnvesteerd als het rendement hoger is en de kapitaalkosten lager dan bij het alternatief. Het belangrijkste verschil tussen de kapitaalkosten en de kosten van eigen vermogen is dat de kosten van het eigen vermogen het rendement zijn dat de aandeelhouders nodig hebben om het genomen risico om in aandelen te beleggen te compenseren, en de kapitaalkosten het totale rendement zijn dat vereist is van de investering in effecten (schuld en eigen vermogen beide).
Samenvatting:
Verschil tussen kosten van kapitaal en kosten van eigen vermogen
• De kapitaalkosten zijn het rendement dat investeerders nodig hebben om kapitaal aan het bedrijf te verschaffen, en dit fungeert als een maatstaf waaraan nieuwe projecten moeten voldoen om het project in overweging te nemen.
• Kosten van eigen vermogen verwijst naar het rendement dat investeerders / aandeelhouders verlangen, of het bedrag aan compensatie dat een investeerder verwacht voor het doen van een kapitaalinvestering in de aandelen van het bedrijf.
• Het belangrijkste verschil tussen de kapitaalkosten en de kosten van eigen vermogen is dat de kosten van eigen vermogen het rendement zijn dat aandeelhouders nodig hebben om het genomen risico om aandelen te beleggen te compenseren en dat equity beide).
