Belangrijkste verschil - Afdekking versus termijncontract
Het belangrijkste verschil tussen hedging en termijncontract is dat hedging een techniek is die wordt gebruikt om het risico van een financieel actief te verminderen, terwijl een termijncontract een contract is tussen twee partijen om een actief tegen een bepaalde prijs op een toekomstige datum te kopen of verkopen. Sinds de financiële markten complexer zijn geworden en in omvang zijn gegroeid, is hedging steeds relevanter geworden voor beleggers. Afdekking biedt zekerheid bij een toekomstige transactie waarbij de relatie tussen afdekking en termijncontract is dat het laatste een soort contract is dat wordt gebruikt voor afdekking.
INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat is afdekking
3. Wat is een termijncontract
4. Vergelijking zij aan zij - Afdekking versus termijncontract
5. Samenvatting
Wat is hedging?
Afdekking is een techniek die wordt gebruikt om het risico van een financieel actief te verminderen. Een risico is een onzekerheid van het niet weten van de toekomstige uitkomst. Wanneer een financieel actief wordt afgedekt, biedt het zekerheid over wat zijn waarde in de toekomst zal zijn. Afdekkingsinstrumenten kunnen de volgende twee vormen aannemen.
Exchange verhandelde instrumenten
Op de beurs verhandelde financiële producten zijn gestandaardiseerde instrumenten die alleen op georganiseerde beurzen worden verhandeld met gestandaardiseerde investeringsgroottes. Ze kunnen niet op maat worden gemaakt volgens de vereisten van twee partijen
Over the Counter Instruments (OTC)
Daarentegen kunnen over-the-counter overeenkomsten tot stand komen bij afwezigheid van een gestructureerde uitwisseling en kunnen dus worden geregeld om aan de vereisten van twee partijen te voldoen.
Afdekkingsinstrumenten
Er zijn vier hoofdtypen afdekkingsinstrumenten die vaak worden gebruikt.
Voorwaarts
(hieronder in detail uitgelegd)
Futures
Een futures is een overeenkomst om een bepaalde grondstof of financieel instrument te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een specifieke datum in de toekomst. Futures zijn op de beurs verhandelde instrumenten.
Opties
Een optie is een recht, maar geen verplichting om op een bepaalde datum een financieel actief tegen een vooraf overeengekomen prijs te kopen of verkopen. Een optie kan een 'call-optie' zijn, wat een kooprecht is, of een 'putoptie', een recht van verkoop. Opties kunnen worden verhandeld of over-the-counter-instrumenten worden verhandeld
Wissels
Een swap is een derivaat waardoor twee partijen tot een overeenkomst komen om financiële instrumenten uit te wisselen. Hoewel het onderliggende instrument elk effect kan zijn, worden kasstromen gewoonlijk uitgewisseld in swaps. Swaps zijn over-the-counter-instrumenten.
Figuur 01: Wissel instrument
Wat is een termijncontract?
Een termijncontract is een contract tussen twee partijen om een actief tegen een bepaalde prijs op een toekomstige datum te kopen of verkopen.
Bedrijf A is bijvoorbeeld een commerciële organisatie en is van plan om binnen zes maanden 600 vaten olie te kopen van bedrijf B, die olie-exporteur is. Omdat de olieprijzen continu fluctueren, besluit A een termijncontract af te sluiten om de onzekerheid weg te nemen. Als gevolg hiervan gaan de twee partijen een overeenkomst aan waarbij B de 600 olievaten zal verkopen voor een prijs van $ 175 per vat.
De spotkoers (tarief vanaf vandaag) van een olievat is $ 123. Over nog eens zes maanden kan de prijs van een olievat meer of minder zijn dan de contractwaarde van $ 175 per vat. Ongeacht de geldende prijs op de uitvoeringsdatum van het contract (contante koers op het einde van de zes maanden). B moet volgens het contract een vat olie verkopen voor $ 175 aan A.
Stel dat de spotkoers na zes maanden $ 179 per vat is, het verschil tussen de prijzen die A moet betalen voor de 600 vaten vanwege het contract kan worden vergeleken met het scenario als het contract niet bestond.
Prijs, als het contract niet bestond ($ 179 * 600) = $ 107.400
Prijs, vanwege het contract ($ 175 * 600) = $ 105.000
Prijsverschil = $ 2.400
Bedrijf A wist $ 2.400 te besparen door het bovenstaande termijncontract aan te gaan.
Forwards zijn over-the-counter (OTC) -instrumenten, ze kunnen worden aangepast aan elke transactie, wat een aanzienlijk voordeel is. Door het gebrek aan governance kan er echter een hoog wanbetalingsrisico zijn bij forwards.
Wat is het verschil tussen hedging en termijncontract?
Diff Artikel Midden voor Tafel
Afdekking versus termijncontract |
|
| Afdekking is een techniek die wordt gebruikt om het risico van een financieel actief te verkleinen. | Termijncontract is een contract tussen twee partijen om op een toekomstige datum een actief tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen. |
| Natuur | |
| Afdekkingstechnieken kunnen op de beurs of over-the-counter-instrumenten zijn. | Termijncontracten zijn over-the-counter-instrumenten. |
| Types | |
| Termijncontracten, futures, opties en swaps zijn populaire afdekkingsinstrumenten. | Termijncontracten zijn een soort afdekkingsinstrumenten. |
Samenvatting - Afdekking versus termijncontract
Het verschil tussen hedging en termijncontracten is voornamelijk afhankelijk van hun reikwijdte, waar hedging een bredere reikwijdte heeft, aangezien er veel technieken bij betrokken zijn, terwijl termijncontracten een beperkte reikwijdte hebben. Het doel van beide is vergelijkbaar wanneer ze proberen het risico van een transactie die in de toekomst zal plaatsvinden, te verminderen. Verder is de markt voor termijncontracten aanzienlijk in volume en waarde, maar aangezien de details van termijncontracten beperkt zijn tot de koper en de verkoper, is de omvang van deze markt moeilijk in te schatten.
