Eigen vermogen versus schuldfinanciering
Elk bedrijf dat van plan is een nieuw bedrijf op te starten of uit te breiden naar nieuwe zakelijke ondernemingen, heeft daarvoor voldoende kapitaal nodig. Dit is het punt waarop de topmanagers van het bedrijf worden geconfronteerd met een beslissing over de vraag of ze door moeten gaan en eigen vermogen moeten verkrijgen of de mogelijkheid moeten overwegen om vreemd vermogen te gebruiken. De implicaties van het gebruik van beide soorten kapitaal verschillen van elkaar in termen van de kenmerken van de financieringsvorm en de voor- en nadelen die eraan verbonden zijn. Dit artikel geeft de lezer een duidelijke uitleg van de verschillen tussen beide en de voor- en nadelen van beide financieringsvormen.
Wat is aandelenfinanciering?
Kapitaalfinanciering wordt verkregen door bedrijven door toegang te krijgen tot de kapitaalmarkten door de aandelen van het bedrijf op een beurs te noteren. Eigen vermogen kan ook worden verkregen door bijdragen van eigenaren, zakenpartners, durfkapitaalbedrijven of individuele investeerders die op zoek zijn naar een sterk groeiende investeringsmogelijkheid. Het belangrijkste voordeel van aandelenfinanciering is dat er geen betaling aan de aandeelhouders hoeft te worden gedaan en dat fondsen kunnen worden aangehouden voor uitbreiding, tenzij het bedrijf dividend wil uitkeren. Aandeelhouders krijgen echter stemrecht en kunnen daarop bijdragen in de besluitvorming van het bedrijf. Een ander belangrijk nadeel vloeit voort uit het grote risico dat het bedrijf wordt onderworpen aan een mogelijke overname door een andere entiteit via het verwerven van een meerderheidsbelang in de deelnemingen van het bedrijf. VerderOm aandelen op een beurs te kunnen noteren, moet aan strenge wet- en regelgeving worden voldaan en dit kan erg kostbaar en tijdrovend zijn.
Wat is schuldfinanciering?
Schuldfinanciering wordt verkregen door geld te lenen van banken, kredietinstellingen en crediteuren. Schuldfinanciering is duur omdat het een rentebetaling voor de looptijd van de lening met zich meebrengt, en leningen kunnen complexer zijn in die zin dat ze een of andere vorm van onderpand vereisen om te worden gebruikt in het geval dat de lening in gebreke blijft. Grote voordelen van schuldfinanciering zijn dat rentebetalingen fiscaal aftrekbaar zijn en de onderneming de controle houden over de bedrijfsvoering binnen de onderneming. Nadelen zijn ook het mogelijke falen van een onderneming om de bedragen aan vreemd vermogen te verkrijgen die ze nodig hebben vanwege hun beperkte financiële capaciteit om terug te betalen, en de vereiste van een constante cashflow om dure rentebetalingen te doen. Verdereen bedrijf met buitensporige schulden loopt mogelijk risico omdat de kapitaalbuffer mogelijk niet voldoende is om onverwachte verliezen op te vangen.
Wat is het verschil tussen eigen vermogen en schuldfinanciering?
Eigen vermogen en schuldfinanciering zijn beide vormen van het verkrijgen van kapitaal voor een bedrijf om een bedrijf op te starten of om een bedrijf uit te breiden. Het gebruik van een van beide resulteert in een instroom van middelen naar een bedrijf, ook al zijn de implicaties ervan heel verschillend. Schuldfinanciering brengt een verplichte rentebetaling met zich mee, die vrij duur kan zijn en een gestage instroom van contanten in een bedrijf vereist, terwijl eigen vermogen geen verplichte betalingen kent en beslissingen over dividendbetalingen uitsluitend worden genomen op basis van de herinvesteringsbeslissingen van de manager. Schuldfinanciering is mogelijk niet beschikbaar tenzij er voldoende onderpand beschikbaar is om verliezen te recupereren, en het is mogelijk dat bedrijven die dergelijke activa niet in pand hebben, niet het volledige geleende bedrag kunnen ontvangen, wat de groeivooruitzichten kan verminderen. Voor aandelenfinanciering is een dergelijk onderpand niet vereist, maar de aandeelhouder heeft recht op een deel van de winst en beslissingsbevoegdheid. Aan de andere kant geeft schuldfinanciering aandeelhouders volledige controle over de activiteiten en zijn ze fiscaal aftrekbaar.
In een notendop:
Kapitaalfinanciering versus schuldfinanciering
• Schuld- en eigenvermogensfinanciering zijn de twee manieren waarop een bedrijf de benodigde fondsen voor zakelijke activiteiten kan verkrijgen.
• Schuldfinanciering vereist dat een bedrijf leningen verkrijgt en grote sommen rente betaalt, terwijl financiering met eigen vermogen wordt verkregen door aandelen te verkopen en dividend uit te keren aan aandeelhouders.
• Voor de verkoop van aandelen aan het publiek is een beursnotering vereist, samen met de vele voorschriften en vereisten die daarmee gepaard gaan, en zodra aandelen zijn verkocht, hebben aandeelhouders een stem in de genomen beslissingen. Aan de andere kant geeft schuldfinanciering managers volledige beslissingsbevoegdheid.
• Overmatige schuldenlast kan rampzalig zijn voor een bedrijf, terwijl buitensporig eigen vermogen kan betekenen dat het bedrijf niet efficiënt gebruikmaakt van zijn leencapaciteit.
