Kapitaalkosten versus rendement
Bedrijven hebben kapitaal nodig om bedrijfsactiviteiten op te starten en uit te voeren. Kapitaal kan worden verkregen met behulp van vele methoden, zoals de uitgifte van aandelen, obligaties, leningen, eigenaarsbijdragen, enz. Kapitaalkosten verwijzen naar de kosten die worden gemaakt om ofwel eigen vermogen (de kosten gemaakt bij de uitgifte van aandelen) of vreemd vermogen (rentekosten) te verkrijgen. Het rendement verwijst naar het rendement dat kan worden behaald door kapitaal te investeren in bedrijfsactiviteiten en groei. Het volgende artikel beschrijft de kapitaalkosten en het rendement en maakt een duidelijk onderscheid tussen beide.
Wat zijn de kosten van kapitaal?
Kapitaalkosten zijn het rendement dat kan worden behaald door te investeren in een ander project met vergelijkbare risiconiveaus; de kosten hier zouden de alternatieve kosten zijn van het rendement dat had kunnen worden verdiend door een alternatieve investering te doen. De kapitaalkosten worden berekend door de kosten van het eigen vermogen en de kosten van schulden bij elkaar op te tellen.
De kostprijs van het eigen vermogen verwijst naar het rendement dat wordt vereist door investeerders / aandeelhouders, het wordt berekend als E s = R f + β s (R M- R f). In de vergelijking is E s het verwachte rendement op het effect, R f verwijst naar de risicovrije rente die wordt betaald door overheidseffecten (dit wordt toegevoegd omdat het rendement op een risicovolle investering altijd hoger is dan de risicovrije rente van de overheid), β s verwijst afhankelijk van de gevoeligheid voor marktveranderingen, is R M het marktrendement, waarbij (R M- R f) verwijst naar de marktrisicopremie.
De kosten van schulden worden berekend als (R f + kredietrisicopercentage) (1-T). Hier wordt het risicovrije tarief van een obligatie met een overeenkomende looptijdstructuur aan de schuld toegevoegd aan het kredietrisicotarief, of een standaardpremie die toeneemt naast de schuldniveaus, die vervolgens wordt berekend door het belastingtarief te verlagen omdat de schuld fiscaal aftrekbaar is.
Wat is het rendement?
Rendement verwijst naar het rendement dat wordt behaald nadat kapitaal is geïnvesteerd. Een van de belangrijkste doorslaggevende factoren of een investering al dan niet moet worden nagestreefd, hangt af van het rendement dat kan worden behaald met die investering. Dit rendement is afhankelijk van het genomen risico en de algemene regel is dat hoe hoger het risico, hoe hoger het rendement. Het rendement op het geïnvesteerde kapitaal moet worden vergeleken met een investering met vergelijkbare risiconiveaus om te bepalen of de investering moet worden gedaan.
Kapitaalkosten versus rendement
Kapitaalkosten en rendement zijn nauw met elkaar verbonden. Kapitaalkosten zijn de som van de kosten van eigen vermogen en schulden, en het zijn ook de alternatieve kosten (rendement dat had kunnen worden verdiend) bij het investeren in een ander project met vergelijkbare risiconiveaus. Rendement verwijst naar het rendement, inkomen of instroom dat kan worden verwacht door een investering te doen. Bij het kiezen tussen beleggingen met vergelijkbare risiconiveaus, mag alleen worden geïnvesteerd als het rendement hoger is en de kapitaalkosten lager dan bij het alternatief.
Samenvatting:
• Kapitaalkosten zijn de kosten die worden gemaakt om ofwel eigen vermogen (de kosten gemaakt bij de uitgifte van aandelen) of vreemd vermogen (rentekosten) te verkrijgen.
• Het rendement verwijst naar het rendement dat kan worden behaald door kapitaal te investeren in bedrijfsactiviteiten en groei.
• Bij de keuze tussen beleggingen met vergelijkbare risiconiveaus, mag alleen worden geïnvesteerd als het rendement hoger is en de kapitaalkosten lager dan bij het alternatief.
