FCFF tegen FCFE
Als we de termen 'vrije kasstroom voor het bedrijf' (FCFF) en 'vrije kasstroom naar eigen vermogen' (FCFE) nader bekijken, is het deel 'vrije kasstroom' gemeenschappelijk voor beide termen. Vrije kasstroom verwijst naar het bedrag dat overblijft als de kapitaaluitgaven worden verlaagd met de bedrijfskasstroom. In feite is vrije cashflow het geld dat overblijft als alle betalingen, investeringen enz. Zijn gedaan. Vrije kasstroom is het geld dat overblijft voor distributie onder aandeelhouders, obligatiehouders en investeerders. De termen FCFF en FCFE geven een verdere uitsplitsing van de term vrije kasstroom. Dit artikel biedt een duidelijk overzicht van wat elk van deze termen betekent en hoe ze van elkaar verschillen.
Vrije kasstroom voor het bedrijf (FCFF)
FCFF, wat staat voor vrije kasstroom voor het bedrijf, is een financiële prestatiemaatstaf die kijkt naar de hoeveelheid geld die voor het bedrijf wordt gegenereerd zodra alle uitgaven, belastingen, veranderingen in het netto werkkapitaal en veranderingen in investeringen zijn verminderd. Het wordt berekend als,
FCFF = Operationele cashflow - kosten - belastingen - wijzigingen in het netto werkkapitaal - wijzigingen in investeringen
De FCFF is het bedrag dat wordt verdeeld over de aandelen- en obligatiehouders van het bedrijf zodra alle andere uitstromen zijn verminderd. Het berekenen van de FCFF is belangrijk voor elk bedrijf, omdat het fungeert als een methode om de winstgevendheid en financiële stabiliteit van een bedrijf te bepalen. Als de FCFF een pluswaarde afleidt, heeft het bedrijf een overschot nadat de kosten zijn afgetrokken en als de FCFF een negatieve waarde heeft, is dit een teken van gevaar dat het bedrijf niet genoeg inkomsten heeft om de uitgaven of investeringen te financieren.
Vrije kasstroom naar eigen vermogen (FCFE)
FCFE, dat staat voor vrije kasstroom naar eigen vermogen, meet het bedrag dat onder aandeelhouders wordt verdeeld zodra uitgaven, veranderingen in het netto werkkapitaal, aflossing van schulden worden verminderd en nieuwe schulden worden toegevoegd. FCFE wordt berekend door,
FCFE = Nettowinst - netto kapitaaluitgaven - verandering in netto werkkapitaal + nieuwe schuld - aflossingen van schulden
FCFE is belangrijk om te berekenen omdat FCFE-berekening helpt om de waarde van het bedrijf vast te stellen. FCFE wordt ook door analisten gebruikt om de waarde van een bedrijf te analyseren en kan voor dit doel worden gebruikt in plaats van dividenden. Dit wordt aangetoond wanneer FCFE wordt gebruikt bij de voorraadwaardering. In het FCFE-model van voorraadwaardering wordt de vrije kasstroom naar het eigen vermogen gebruikt om aandelen te waarderen in plaats van dividenden zoals in het dividendkortingsmodel.
Wat is het verschil tussen FCFF en FCFE?
De twee termen vrije cashflow voor het bedrijf (FCFF) en vrije cashflow naar eigen vermogen (FCFE) klinken vrij gelijkaardig en kunnen gemakkelijk door elkaar worden gehaald. FCFF is echter het bedrag dat voor het bedrijf wordt gegenereerd zodra andere uitgaven, belastingen, enz. Worden verlaagd van de kasstromen, en is het totale bedrag dat overblijft voor distributie onder aandelen- en obligatiehouders. FCFE, aan de andere kant, is het bedrag dat overblijft voor aandeelhouders zodra schuldbetalingen, kapitaaluitgaven enz. Worden verlaagd van het nettoresultaat.
Als we de relatie van deze voorwaarden nader bekijken, is FCFF het totale bedrag dat overblijft voor zowel obligatie- als aandeelhouders, maar obligatiehouders worden eerder betaald dan aandeelhouders. Zodra aan de verplichtingen aan alle andere investeerders is voldaan en andere kapitaaluitgaven, werkkapitaal en schulden zijn verminderd, komen we uit bij FCFE, het laatste bedrag dat overblijft voor distributie onder de uiteindelijke ontvangers; de aandeelhouders.
Samenvatting:
FCFF tegen FCFE
• FCFF, wat staat voor vrije kasstroom voor het bedrijf, is een financiële prestatiemaatstaf die kijkt naar de hoeveelheid geld die voor het bedrijf wordt gegenereerd zodra alle uitgaven, belastingen, wijzigingen in het netto werkkapitaal en wijzigingen in investeringen zijn verminderd.
• FCFE, dat staat voor vrije kasstroom naar eigen vermogen, meet het bedrag dat onder aandeelhouders wordt verdeeld zodra uitgaven, veranderingen in het netto werkkapitaal en schuldaflossing zijn verminderd en nieuwe schulden zijn toegevoegd.
• FCFF is het totale bedrag dat overblijft voor zowel obligatie- als aandeelhouders, maar obligatiehouders worden betaald vóór aandeelhouders, en zodra de schuldbetalingen en andere kapitaaluitgaven en werkkapitaal zijn verminderd, komen we uit bij FCFE, waarvan het laatste bedrag overblijft voor distributie onder de uiteindelijke ontvangers; de aandeelhouders.
