Belangrijkste verschil - ROIC versus ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) en ROCE (Return On Capital Employed) zijn twee essentiële ratio's berekend voor het einde van het boekjaar. Deze twee maatregelen zijn grotendeels vergelijkbaar van aard met beperkte verschillen. Het belangrijkste verschil tussen ROIC en ROCE ligt voornamelijk in de manier waarop ze worden berekend; ROIC meet de efficiëntie van het totale geïnvesteerde kapitaal, terwijl ROCE een maat is om de efficiëntie van bedrijfsactiviteiten te inspecteren.
INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat is ROIC
3. Wat is ROCE
4. Vergelijking zij aan zij - ROIC versus ROCE
5. Samenvatting
Wat is ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) is een maatstaf die het vermogen van het bedrijf beoordeelt om kapitaal toe te wijzen aan winstgevende investeringen. Met andere woorden, dit geeft aan hoe goed het bedrijf geld gebruikt om inkomsten te genereren. ROIC wordt berekend zoals hieronder.
ROIC = (netto inkomen - dividenden) / geïnvesteerd kapitaal
- Nettoresultaat - totale inkomsten voor het boekjaar
- Dividenden - som van fondsen die uit winst aan aandeelhouders worden betaald
- Aangewend kapitaal - de toevoeging van schulden en eigen vermogen en een gemiddeld bedrag wordt beschouwd als (openingskapitaal + sluitingskapitaal) / 2.
- Schuld - geld dat op krediet is geleend
- Eigen vermogen - kapitaal ingebracht door aandeelhouders
Om ROIC nuttig te laten zijn, moet het worden vergeleken met de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). Als ROIC de WACC overschrijdt, is dit een indicatie dat het bedrijf gedurende het boekjaar waarde heeft gecreëerd.
Gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC)
Dit is een berekening van de kapitaalkosten van het bedrijf door de bijdrage van elke categorie op een evenredige basis te beschouwen.
Als het kapitaal van het bedrijf bijvoorbeeld bestaat uit schulden en eigen vermogen, berekent WACC,
- Wat zijn de kosten van eigen vermogen in verhouding tot het totale kapitaal?
- Wat zijn de kosten van schulden in verhouding tot het totale kapitaal?
WACC is een belangrijke maatstaf die de gemiddelde kapitaalkosten berekent die het bedrijf moet betalen voor zijn kapitaalinbrengers. Dit is het minimumrendement dat het bedrijf zou moeten verdienen om waarde te creëren voor zijn aandeelhouders. Het verschil tussen ROIC en WACC wordt ook wel het 'excess return' of economische winst van een bedrijf genoemd.
Aangezien het nettoresultaat het totale inkomen is, wordt dit berekend na winst en verlies van alle bedrijfsactiviteiten. Eenmalige transacties die winst of verlies opleveren (bijv. Winst of verlies als gevolg van schommelingen in vreemde valuta) verminderen de nauwkeurigheid van ROIC aangezien ze geen verband houden met de normale bedrijfsactiviteiten. Het is dus effectiever om de inkomsten die worden gegenereerd door kernactiviteiten in plaats van het werkelijke nettoresultaat in de winst-en-verliesrekening te krijgen. ROIC is een gemiddelde maatstaf, dus dit toont niet de prestaties en waarde-generatie door individuele activa of bedrijfssegmenten.
Wat is ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) is de maatstaf die berekent hoeveel winst het bedrijf genereert met het geïnvesteerde kapitaal. Daarom wordt ROCE zowel een winstgevendheid als een efficiëntieverhouding. ROCE wordt berekend als, ROCE = winst vóór rente en belastingen / geïnvesteerd vermogen
Hoe hoger de ROCE, hoe efficiënter de manier waarop het kapitaal door het bedrijf wordt gebruikt. Het is ook belangrijk voor bedrijven om door de jaren heen een stijgende ROCE te handhaven om een opwaartse trend te garanderen, aangezien dit aantoont dat het bedrijf stabiel is en investeerders ze zien als aantrekkelijke investeringsopties. Net als bij ROIC, is deze maatstaf ook een algemene maatstaf die geen gedetailleerde informatie over het genereren van waarde van individuele activa biedt.
Figuur_1: ROIC en ROCE zijn effectiever wanneer ze worden gebruikt door kapitaalintensieve industrieën.
Wat is het verschil tussen ROIC en ROCE?
Diff Artikel Midden voor Tafel
ROIC versus ROCE |
|
| ROIC meet de efficiëntie van het totale geïnvesteerde kapitaal. | ROCE meet de efficiëntie van de bedrijfsvoering. |
| Belang | |
| Dit is belangrijk vanuit het oogpunt van investeerders | Dit is belangrijk vanuit het oogpunt van het bedrijf. |
| Gebruik van inkomsten voor berekening | |
| ROIC maakt gebruik van nettowinstdividenden. | ROCE gebruikt de winst vóór rente en belastingen. |
| Formule voor berekening | |
| ROIC = (netto inkomen - dividenden) / geïnvesteerd kapitaal | ROCE = winst vóór rente en belastingen / geïnvesteerd vermogen |
Samenvatting - ROIC versus ROCE
ROIC en ROCE zijn beide sleutelverhoudingen die vergelijkingen tussen bedrijven en verhoudingen over het afgelopen jaar mogelijk maken. ROIC meet de efficiëntie van het totale geïnvesteerde kapitaal, terwijl ROCE de efficiëntie van bedrijfsactiviteiten meet. Ze zijn uitermate geschikt voor bedrijven in kapitaalintensieve industrieën zoals telecommunicatie, energie en automotive. Deze maatregelen hebben een beperkt nut bij servicegerelateerde bedrijven.
