Belangrijkste verschil - Opties versus swaps
Zowel opties als swaps zijn derivaten; dwz financiële instrumenten waarvan de waarde afhangt van de waarde van een onderliggend actief. Derivaten worden gebruikt om financiële risico's af te dekken. Het belangrijkste verschil tussen optie en swap is dat een optie een recht is, maar geen verplichting om een financieel actief op een specifieke datum tegen een vooraf overeengekomen prijs te kopen of verkopen, terwijl een swap een overeenkomst is tussen twee partijen om financiële instrumenten uit te wisselen.
INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat zijn opties
3. Wat zijn swaps
4. Vergelijking zij aan zij - Opties versus swaps
5. Samenvatting
Wat zijn opties?
Een optie is een recht om op een bepaalde datum een financieel actief te kopen of verkopen tegen een vooraf overeengekomen prijs. Maar dit is geen verplichting. De datum waarop de optie zou moeten worden uitgeoefend wordt de 'uitoefeningsdatum' genoemd en de prijs waartegen de optie moet worden uitgeoefend, wordt de 'uitoefenprijs' genoemd. De prijs die betaald moet worden om de optie te verwerven, wordt de 'optiepremie' genoemd. Dit bedrag is niet recupereerbaar, ongeacht of de optie al dan niet wordt uitgeoefend. Er zijn twee hoofdvormen van opties; calloptie en putoptie.
Bel optie
Dit is een optie die het recht geeft om op een vooraf afgesproken datum een financieel actief te kopen tegen een vooraf afgesproken prijs. Er is geen verplichting om het actief op de specifieke datum te kopen; bijgevolg zal de optie worden uitgeoefend naar goeddunken van de koper.
Bv PQR is een olieproducent die wordt benaderd door de vennootschap Y die stelt dat het wil 1.000 vaten op $ 850 per vat olie te kopen aan het einde van 6 maanden (vanaf 31 ste juli 2017). PQR stemt ermee in om voor deze deal een optie van $ 3.000 te verkopen. Gedurende de periode van 6 maanden ziet bedrijf Y het liefst dat de prijs van een olievat hoger is dan $ 850, omdat het dan kan profiteren van de deal. Aan het einde van 6 maanden is de prijs van een olievat gestegen tot $ 1.200. Onderneming Y besluit de optie uit te oefenen aangezien dit voor hen gunstig zal zijn. Aangezien de optieschrijver (PQR) ermee instemde een vat te verkopen voor $ 850, zal dit de prijs zijn die van toepassing is op de 1.000 vaten op het moment dat de optie wordt uitgeoefend. Het totale inkomen voor bedrijf Y is dus, Prijs betaald voor de olie (1.000 * 850) = $ 850.000
Optiepremie = ($ 3.000)
= $ 847.000
Zet optie
Een putoptie is een recht om een financieel actief op een vooraf overeengekomen datum tegen een vooraf overeengekomen prijs te verkopen. Er is geen verplichting om het actief op de specifieke datum te verkopen; bijgevolg zal de optie worden uitgeoefend naar goeddunken van de verkoper. Het uitoefenen van een putoptie is vergelijkbaar met de calloptie; het verschil is dat de verkoper wil dat de prijs van het activum daalt tot onder de optieprijs zodat hij winst kan maken.
Een optie kan een op de beurs verhandeld of over-the-counter-instrument zijn.
Exchange verhandelde instrumenten
Op de beurs verhandelde financiële producten zijn gestandaardiseerde instrumenten die alleen op georganiseerde beurzen worden verhandeld met gestandaardiseerde investeringsgroottes. Ze kunnen niet op maat worden gemaakt volgens de vereisten van twee partijen
Over de toonbankinstrumenten
Daarentegen kunnen vrij verkrijgbare overeenkomsten tot stand komen bij afwezigheid van een gestructureerde uitwisseling en kunnen dus worden geregeld om aan de vereisten van twee partijen te voldoen.
Wat zijn swaps?
Een swap is een derivaat waardoor twee partijen tot een overeenkomst komen om financiële instrumenten uit te wisselen. Hoewel het onderliggende instrument elk effect kan zijn, worden kasstromen gewoonlijk uitgewisseld in swaps. Swaps zijn over-the-counter financiële producten. Het meest basistype van een swap wordt een gewone vanille-swap genoemd, terwijl er verschillende soorten swaps zijn, zoals hieronder vermeld.
Renteswaps
Dit is een zeer populair type swap waarbij de partijen kasstromen uitwisselen op basis van een nominale hoofdsom (dit bedrag wordt niet daadwerkelijk uitgewisseld) om zich in te dekken tegen renterisico's of om te speculeren.
Commodity Swaps
Deze worden gebruikt voor grondstoffen zoals olie of goud. Hier heeft de ene grondstof een vaste rente, terwijl de andere een variabele rente heeft. Bij de meeste commodity-swaps worden de betalingsstromen geruild in plaats van de hoofdsommen.
Valutaswaps (FX)
Hierbij wisselen de betrokken partijen rente en hoofdsommen uit op schulden in verschillende valuta. De valutawissel dient plaats te vinden in termen van netto contante waarde (contante waarde van toekomstige kasstromen).
Figuur 1- Renteswaps zijn een veelgebruikt type swaps
Wat is het verschil tussen opties en swaps?
Diff Artikel Midden voor Tafel
Opties versus swaps |
|
| Een optie is een recht, maar geen verplichting om op een bepaalde datum een financieel actief tegen een vooraf overeengekomen prijs te kopen of verkopen. | Een swap is een overeenkomst tussen twee partijen om financiële instrumenten uit te wisselen. |
| Vereiste voor een uitwisseling | |
| Opties kunnen worden gekocht / verkocht via een beurs of over de toonbank worden ontwikkeld. | Swaps zijn over-the-counter financiële producten. |
| Vereiste voor een premiebetaling | |
| Voor het verwerven van een optie dient een premiebetaling te worden betaald. | Bij swaps is er geen premiebetaling. |
| Types | |
| Calloptie en putoptie zijn de belangrijkste soorten opties. | Renteswaps, FX-swaps en commodity-swaps zijn veelgebruikte swaps. |
Samenvatting - Opties versus swaps
Opties en swaps zijn zeer populaire afdekkingstechnieken die in de huidige commerciële wereld worden gebruikt. In feite werd geschat dat de wereldmarkt voor derivaten in 2010 meer dan $ 1,2 biljard bedroeg en opties en swaps vertegenwoordigden een groot deel daarvan. Het verschil tussen opties en swaps kan worden gecategoriseerd op basis van hun gebruik en structuur, aangezien ze op een aantal manieren van elkaar verschillen.
