Belangrijkste verschil - IPO versus FPO
Initial Public Offering (IPO) en Follow-on Public Offering (FPO) zijn twee veelgebruikte investeringsvoorwaarden. Zowel IPO als FPO worden uitgevoerd via een effectenbeurs, een markt waarop effecten worden gekocht en verkocht. Het belangrijkste verschil tussen een IPO en een FPO is dat een IPO plaatsvindt wanneer een bedrijf zijn aandelen voor het eerst aanbiedt aan openbare investeerders door het bedrijf op een beurs te noteren. Een Follow-on Public Offering (FPO) is de volgende uitgifte van aandelen van een reeds beursgenoteerde onderneming.
Wat is IPO (beursintroductie)?
De belangrijkste reden dat bedrijven besluiten een IPO te overwegen, is om toegang te krijgen tot meer kapitaal door aandelen aan te bieden aan een grote pool van investeerders. Alle bedrijven beginnen als kleinschalige particuliere bedrijven en maken gebruik van persoonlijk of familievermogen en financieringsopties zoals vreemd vermogen, business angels en durfkapitaalbedrijven. De hoeveelheid fondsen die via de genoemde methoden kunnen worden verzameld, is echter vaak beperkt en zal niet voldoende zijn als het bedrijfsdoel snelle groei is. Het bedrijf kan besluiten om naar de beurs te gaan als de bovengenoemde financieringsmogelijkheden onvoldoende zijn, Bovendien dient een IPO als exitstrategie wanneer er business angels of durfkapitaalbedrijven bij betrokken zijn, aangezien dit soort investeerders alleen geïnteresseerd zijn in deelname totdat het bedrijf succesvol is opgericht. Zodra dit is gebeurd, proberen business angels of durfkapitaalbedrijven vaak hun belang in het bedrijf aan andere geïnteresseerde partijen te verkopen. In sommige gevallen zijn zelfs de oprichters van het bedrijf mogelijk bereid om een exitstrategie uit te voeren. Zo kan een IPO worden gebaseerd op de eisen van veel belanghebbenden.
Voordelen van IPO
- Mogelijkheid om aanvullende financiering aan te trekken bij een grote pool van investeerders
- Mogelijkheid om meer liquiditeit te verkrijgen voor aandelen, aangezien ze gemakkelijk verhandelbaar zijn
- Mogelijkheid om effecten aan te bieden bij de overname van andere bedrijven
- Mogelijkheid om aandelen- en aandelenoptieprogramma's aan te bieden aan potentiële werknemers, waardoor het bedrijf aantrekkelijk wordt voor toptalent
- Extra hefboomwerking bij het verkrijgen van leningen van financiële instellingen
- De aandacht trekken van onderlinge fondsen en hedgefondsen, marktmakers en institutionele handelaren wanneer de aandelen van het bedrijf aan een beurs worden genoteerd
- Inschrijvings- en registratiekosten voor de meeste grote beurzen omvatten een vorm van gratis reclame. De aandelen van het bedrijf zullen worden geassocieerd met de beurs waarop hun aandelen worden verhandeld.
- Toename van de geloofwaardigheid bij het publiek, aangezien beursgenoteerde ondernemingen aanzienlijke rapportage- en nalevingsvereisten hebben.
Nadelen van IPO
Het noteren van een bedrijf aan een effectenbeurs is een langdurig en tijdrovend proces dat vaak ongeveer 6-9 maanden in beslag neemt en de volgende stappen moeten worden gevolgd
Er zijn veel juridische implicaties en aanzienlijke juridische kosten verbonden aan een beursgang. De activiteiten van beursgenoteerde bedrijven worden nauwkeurig onderzocht door de Securities and Exchange Commission (SEC) en het bedrijf is gebonden aan een aantal regels en voorschriften en rapportagevereisten die worden gevolgd door de IPO.
Het belangrijkste doel van rapportageverplichtingen is ervoor te zorgen dat de aandeelhouders en de markten regelmatig worden geïnformeerd. Een bedrijf is onderworpen aan de rapportagevereisten door het indienen van een Exchange Act Section 12-registratieverklaring. Vanwege de bovenstaande complicaties blijven enkele van de meest succesvolle bedrijven ter wereld, zoals Dell, PriceWaterhouseCoopers en Mars, privé.
Wat is FPO (vervolg openbare aanbieding)?
Een uitgifte van aandelen kan secundair en later plaatsvinden, afhankelijk van de vereisten van de vennootschap. Het zijn populaire methoden voor bedrijven om extra eigen vermogen aan te trekken. Er zijn twee soorten FPO's.
Verdunnende FPO
In een verwaterende FPO besluit het bedrijf het aantal aandelen dat op de aandelenmarkt wordt omgewisseld te verhogen om een snelle geldstroom binnen een relatief korte tijd mogelijk te maken. Dit wordt meestal gedaan als er extra geld nodig is voor een speciaal project. Een verdunning van de controle kan optreden als gevolg van een verdunnende FPO.
Niet-verwaterende FPO
Hier verkopen de aandeelhouders privé-aandelen op de aandelenmarkt zonder dat het bedrijf extra aandelen uitgeeft. Als gevolg van dit type FPO treedt geen verdunning van de controle op.
Wat is het verschil tussen IPO en FPO?
Diff Artikel Midden voor Tafel
IPO versus FPO |
|
| Initial Public Offering (IPO) vindt plaats wanneer een bedrijf voor het eerst aandelen aan het publiek aanbiedt. | Follow-on Public Offering (FPO) is de latere uitgifte van aandelen door het bedrijf aan het publiek. |
| Eigendom | |
| Het bedrijf is op het moment van de beursgang in privébezit | Een FPO wordt gedaan door een beursgenoteerd bedrijf |
| Regelgevende vereisten | |
| IPO's hebben extreem strenge wettelijke vereisten die duur en tijdrovend zijn. | FPO's hebben minder regelgeving, kosten en zijn minder tijdrovend in vergelijking met IPO. |
| Risicoprofiel | |
| Er is een hoog risico aan verbonden | Er is sprake van een relatief laag risico in vergelijking met een beursgang |
