Duur versus gewijzigde duur
Duration en modified duration zijn termen die vaak voorkomen op het gebied van beleggingen, met name aandelen en obligaties. Om een efficiënte investeerder te zijn, moet men het verschil tussen beide kennen. Duur verwijst naar de cashflow van eventuele financiën. Het is een zeer belangrijke factor die het rendement of het rendement op investeringen beïnvloedt. Het is een aantal dingen op zich, aangezien het de verwachte tijd kan zijn voordat u terugbetalingen ontvangt, en het kan ook de prijsverandering in procenten zijn. Dit is wat verwarring schept, en daarom zijn er om dit probleem op te lossen twee termen, namelijk Duur (Macaulay Duur) en Gewijzigde Duur.
Macaulay Duur
Macaulay Duration, uitgevonden door Fredrick Macaulay in 1938, wordt ook wel gewoon Duration genoemd. Het verwijst naar de gewogen gemiddelde tijd voordat terugbetalingen worden ontvangen. Het wordt alleen toegepast op investeringen met een vast rendement
Gewijzigde duur
Modified Duration is een tool die verandering in prijs (percentage) meet ten opzichte van een verandering in opbrengst per eenheid. Het wordt ook wel een logaritmisch derivaat van prijzen in termen van opbrengst genoemd, of gewoon prijsgevoeligheid. Het is alleen afhankelijk van het rendement, ongeacht of de investering een vast rendement is of niet. Het wordt gebruikt om de gevoeligheid van een obligatiekoers voor een eindige rente te controleren. Omdat het flexibeler is, is de gewijzigde duur populairder dan de Macaulay-duur.
Normaal gesproken, als de opbrengst continu wordt samengesteld, zijn de waarden die we bereiken met beide looptijden hetzelfde. De verschillen treden alleen op als de opbrengst periodiek wordt samengesteld, hoewel de resultaten nog steeds vergelijkbaar zijn.
Het is verstandig voor een belegger om zowel de looptijden van een obligatie als een aandeel te kunnen berekenen om correcte en minder risicovolle investeringsbeslissingen te kunnen nemen.
In het kort:
• Duration en Modified Duration zijn investeringsinstrumenten om investeerders te helpen
• Duration meet de gewogen gemiddelde tijd vóór terugbetalingen, terwijl Modified Duration meer gericht is op verandering in prijspercentage ten opzichte van opbrengsten
• Omdat de gewijzigde duur flexibeler is, wordt deze vaker gebruikt dan de duur
• Voor duration moet de cashflow worden vastgesteld, terwijl Modified Duration ook van toepassing is op andere situaties
